Kapitaalwerving

Kapitaalwerving is het proces waarbij een bedrijf of organisatie financiële middelen verkrijgt om activiteiten te financieren, groeiplannen te realiseren of schulden af te lossen. Doel is vaak om een evenwicht te vinden tussen financieringskosten, risico en zeggenschap. Kapitaal kan afkomstig zijn uit eigen middelen of uit externe bronnen.

Er zijn verschillende vormen van kapitaalwerving. Bij equity-financiering wordt nieuw aandelenkapitaal uitgegeven aan investeerders die daarmee eigendom en zeggenschap verwerven. Bij debt-financiering gaat het om leningen of obligaties die terugbetaald moeten worden met rente; eigen vermogen blijft bij de ondernemer, maar er zijn vaak contractuele verplichtingen en renteverplichtingen. Hybride instrumenten, zoals converteerbare leningen of preferente aandelen, combineren kenmerken van beide.

Naast traditionele bronnen bestaan er aanvullende routes. Equity crowdfunding en beloning-crowdfunding kunnen particulieren direct in een onderneming laten investeren. Venture capital en business angels leveren kapitaal in ruil voor aandelen en vaak actieve betrokkenheid. Overheden en publieke instanties verstrekken subsidies, leningen of andere regelingen voor onderzoek en innovatie, meestal onder bepaalde voorwaarden. Ook interne financiering door ingehouden winsten blijft een belangrijke bron.

Proces: identificeer financieringsbehoefte, maak een financieel onderbouwd businessplan en financieringsmodel, bepaal de waardering en kies de instrumenten. Potentiële investeerders moeten due diligence doen en een term sheet onderhandelen met onderwerpen als waardering, aandelenklasse, stemrechten, liquidatievolgorde en anti-verwatering. De afsluiting omvat juridische documenten, contractuele voorwaarden en naleving van relevante wet- en regelgeving.

Belangrijke overwegingen zijn onder meer de impact op eigendom en controle, financieringslasten, langetermijndoelstellingen en exitstrategieën. Regelgeving verschilt per rechtsgebied; in de EU en in Nederland spelen markttoezicht en prospectusregels een rol bij publieke aanbiedingen.