prospectusregels

Prospectusregels zijn regels die bepalen wanneer en hoe een prospectus moet worden gepubliceerd in verband met de uitgifte van effecten of de toelating van effecten tot de handel op een gereglementeerde markt. Het doel is beleggers tijdig en volledig te informeren over de kenmerken van de aanbieding, de financiële situatie en de risico’s.

Toepassing en reikwijdte: In de Europese Unie gelden de Prospectus Regulation (Verordening (EU) 2017/1129) en de voorganger van de Directive. De regels gelden bij aanbiedingen aan het publiek in de EU/EEA en bij toelating tot de handel op een gereglementeerde markt. Er bestaan uitzonderingen, bijvoorbeeld voor bepaalde soorten aanbiedingen (zoals aan gekwalificeerde beleggers) en voor kleine openbare aanbiedingen.

Inhoud van een prospectus: Een prospectus bevat onder meer een samenvatting, informatie over de onderneming, risicofactoren, gebruik van de opbrengst, financiële overzichten en toelichting, informatie over bestuur en het aandelenkapitaal, de rechten van de aandeelhouders en een overzicht van verplichtingen. De samenvatting moet in duidelijke taal worden opgesteld en het geheel moet een getrouw beeld geven van de emissie en de risico's.

Procedure en toezicht: De uitgever bereidt de prospectus voor en vraagt doorgaans goedkeuring aan bij de bevoegde toezichthouder in de lidstaat van het initiatief. Na goedkeuring wordt de prospectus gepubliceerd en ingediend bij de relevante beurs voor toelating tot de handel. Bij grensoverschrijdende aanbiedingen kan het proces meerdere toezichthouders betreffen; toezicht gebeurt meestal via de nationale autoriteiten en ESMA op Europees niveau.

Handhaving en gevolgen van non-compliance: Niet-naleving kan leiden tot sancties zoals boetes, stopzetting of terugtrekking van de toelating, en aansprakelijkheid voor de uitgever en betrokken partijen voor misleidende of onnauwkeurige informatie.

Zie ook: ESMA, AFM, Prospectus Regulation, Prospectus Directive.