fremdfinanzierung

Fremdfinanzierung bezeichnet die Beschaffung von Kapital durch externe Gläubiger zur Finanzierung von Vermögenswerten oder Betriebsmitteln, wobei das Unternehmen eine festgelegte Rückzahlung inklusive Zinsen leistet. Es handelt sich um Fremdkapital, das im Gegenzug zum Eigenkapital das Eigentum oder die Gewinnbeteiligung der Eigentümer nicht verwässert.

Typische Formen sind Bankkredite und Darlehen, Anleihen und Schuldscheine, Lieferantenkredite, Leasing, Factoring sowie mezzanine Finanzierungen. Je nach Rechtsordnung können Leasing- oder Factoring-Verträge als Fremdfinanzierung gelten, da externe Gläubiger Ansprüche gegen das Unternehmen haben. Die Finanzierung kann kurz-, mittel- oder langfristig erfolgen.

Vorteile der Fremdfinanzierung liegen in der schnellen Kapitalbereitstellung ohne Eigentumsverlust, der möglichen steuerlichen Abzugsfähigkeit von Zinsen und der Chance, die Rendite auf Eigenkapital zu erhöhen, sofern die Rendite die Finanzierungskosten übersteigt. Zudem erleichtert Fremdfinanzierung die Skalierung von Investitionen oder den Ausgleich von saisonalen oder laufenden Finanzierungsbedarfen, ohne Eigenkapital binden zu müssen.

Nachteile sind feste Zins- und Tilgungsverpflichtungen, die Cashflows belasten und das Insolvenzrisiko erhöhen können, insbesondere bei Umsatzrückgängen. Kreditverträge können Covenants enthalten, die finanzielle Spielräume einschränken. Die Gesamtkosten steigen mit Laufzeit und Zinssatz, und eine hohe Verschuldung kann die Bonität beeinträchtigen und Refinanzierungsrisiken erhöhen.

Im Vergleich zur Eigenfinanzierung beeinflusst Fremdfinanzierung maßgeblich die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Entscheidungen zur Aufnahme von Fremdkapital berücksichtigen Kosten, Flexibilität, Laufzeiten und Risikopositionen.