Wertpapier

Ein Wertpapier ist ein handelbares, finanzielles Instrument, das Anspruchsrechte oder Eigentumsrechte an Vermögenswerten verbrieft. Es ist darauf ausgelegt, an Finanzmärkten übertragen und gehandelt zu werden. Wertpapiere können als Inhaber- oder Namenspapiere ausgestaltet sein und verschiedene Rechte verbriefen, etwa Dividenden, Zinsen oder Stimmrechte.

Zu den wichtigsten Arten gehören Aktien (Eigenkapital), Anleihen und andere Forderungspapiere (Schuldpapiere), Genussscheine, Zertifikate, Investmentfondsanteile sowie derivative Wertpapiere wie Optionsscheine oder Futures.

Issuer und Handel: Wertpapiere können von Unternehmen, Staaten oder öffentlichen Institutionen ausgegeben werden. Sie können an Börsen oder außerbörslich (OTC) gehandelt werden. Der Preis wird durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Übertragungen erfolgen oft durch Indossament, Abtretung oder Abwicklungssysteme.

Dematerialisierung und Verwahrung: In der Praxis existieren viele Wertpapiere heute als elektronische oder dematerialisierte Instrumente. Die Verwahrung erfolgt in Wertpapierdepots bei Kreditinstituten oder Verwahrstellen, und Abwicklung sowie Clearing greifen über zentrale Abwicklungssysteme. Dies ermöglicht DVP (Delivery versus Payment) und eine sichere Eigentumsübertragung im Kontenverkehr.

Regulierung: Der Handel mit Wertpapieren unterliegt strengen Rechts- und Aufsichtsregeln. In Deutschland regulieren BaFin und das Wertpapierhandelsgesetz (WpHG den Markt, während EU-Regelungen wie MiFID II Transparenz und Anlegerschutz festlegen. Prospektpflichten gelten bei Emissionen, um Investoren zu informieren.

Zweck und Bedeutung: Wertpapiere dienen der Kapitalbeschaffung durch Emittenten, der Risikostreuung für Anleger und der Liquidität von Märkten. Anleger erhalten Rechte wie Dividenden, Zinsen, Kursgewinne oder Stimmrechte, während Emittenten Kapital für Projekte und Wachstum beschaffen.