Liquidität

Liquidität bezeichnet die Fähigkeit einer Person oder eines Unternehmens, laufende Verpflichtungen zeitnah zu erfüllen und Zahlungsbereitschaft sicherzustellen, ohne ungewöhnliche Vermögenswerte vertiefen oder externe Finanzierung suchen zu müssen. In der Betriebswirtschaft wird häufig zwischen betrieblicher Liquidität und Marktliquidität unterschieden: Erstere bezieht sich auf die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens, Letztere auf die Leichtigkeit, Vermögenswerte im Markt in Bargeld umzuwandeln.

Liquidität lässt sich durch verschiedene Stufen messen. Die Liquidität 1. Grades umfasst ausschließlich liquide Mittel wie Bargeld und Sichteinlagen. Die Liquidität 2. Grades erweitert diese um kurzfriste Forderungen. Die Liquidität 3. Grades schließt alle kurzfristigen Vermögenswerte einschließlich Vorräte ein. Die Kennzahlen dazu sind Cash Ratio (1. Grades zu kurzfristigen Verbindlichkeiten), Quick Ratio (2. Grades) und Current Ratio (3. Grades).

Eine ausreichende Liquidität sichert die Zahlungsfähigkeit, stärkt die Kreditwürdigkeit und ermöglicht Planungssicherheit. Mangelnde Liquidität kann zu Finanzierungsschwierigkeiten, höheren Kosten oder Insolvenz führen, insbesondere bei saisonalen Schwankungen oder plötzlichen Ausfällen.

Wichtige Einflussfaktoren sind der Cashflow, die zeitliche Verteilung von Ein- und Auszahlungen, Forderungsmanagement, Bestandsbewertung und der Zugang zu Kreditlinien. Das Management von Liquidität umfasst Planung, Forecasting, Szenarioanalysen, Aufbau von Kreditlinien, Cash-Pooling und systematisches Forderungs- und Bestandsmanagement.

Marktliquidität beschreibt zudem, wie schnell und zu welchem Preis ein Vermögenswert am Markt verkauft werden kann. Hohe Handelsvolumina, enge Spreads und stabile Preise erhöhen die Marktliquidität; geringe Liquidität kann zu Preisabschlägen und erhöhter Volatilität führen.