Anlegerschutz

Anlegerschutz bezeichnet Maßnahmen zum Schutz von Privatanlegern und institutionellen Anlegern vor Risiken, Täuschung, Interessenkonflikten und unfairen Geschäftspraktiken im Finanzmarkt. Ziel ist Transparenz, faire Behandlung, verlässliche Informationen und Möglichkeiten zur Rechtsdurchsetzung.

Auf europäischer Ebene regeln Richtlinien wie MiFID II und PRIIPs die Anforderungen an Beratung, Produktinformationen, Kostenoffenlegung und Vertriebspraktiken. Auf nationaler Ebene wirken Aufsichtsbehörden und Gesetzgeber daran mit, Anlegerinteressen zu schützen, etwa durch Vorgaben zur Transparenz, zur Unabhängigkeit der Beratung und zur ordnungsgemäßen Produktgestaltung. Wichtige Rechtsgrundlagen in Deutschland umfassen unter anderem das Wertpapierhandelsgesetz (WpHG), das Kreditwesengesetz (KWG) sowie weitere sektorale Vorschriften in Finanzinstrumenten und Vermögensverwaltung. Die BaFin, als zentrale Aufsichtsbehörde, überwacht Marktteilnehmer und Durchsetzungen dieser Regeln.

Zentrale Instrumente des Anlegerschutzes sind Informationspflichten wie Prospekte, der Kunde-Informationsbogen (KID) nach PRIIPs und umfassende Risiko- sowie Kostenoffenlegungen. Weiterhin gibt es Anforderungen an Geeignetheit und Angemessenheit bei der Beratung, Produktgovernance, Offenlegung von potenziellen Interessenkonflikten und klare Werberegeln. Bei Streitfällen stehen unabhängige Schlichtungsstellen sowie Verfahren der Entschädigung oder des gerichtlichen Rechtswegs zur Verfügung.

In der Praxis dient der Anlegerschutz der Verbreitung von Transparenz, fairem Zugang zu Vergleichbarkeit von Produkten und einer verantwortungsvollen Finanzberatung. Herausforderungen ergeben sich durch komplexe Produkte, grenzüberschreitende Angebote und kontinuierliche Anpassungen der Regulierung an neue Marktstrukturen.