Kapitaalinjecties

Kapitaalinjecties zijn transacties waarbij extra kapitaal wordt ingebracht in een onderneming met als doel de financiële draagkracht, solvabiliteit en groei- of investeringsmogelijkheden te vergroten. Ze worden vaak toegepast wanneer een bedrijf tegen liquiditeitskrapte aanloopt, groeiambities wil financieren of zijn kredietwaardigheid wil verbeteren. Een kapitaalinjectie kan de balans versterken en de afhankelijkheid van externe leningen verkleinen, waardoor de financiële weerbaarheid toeneemt.

Er bestaan meerdere vormen van kapitaalinjecties. Een veelvoorkomende vorm is een kapitaalverhoging door de uitgifte van nieuwe aandelen aan bestaande aandeelhouders of aan externe investeerders, wat doorgaans leidt tot een toename van het eigen vermogen. Hybride instrumenten, zoals converteerbare leningen die bij toekomstige conversie omgezet kunnen worden in aandelen, vormen een andere mogelijkheid. Ook achtergestelde leningen kunnen, onder bepaalde voorwaarden, uiteindelijk tot eigen vermogen worden verwerkt.

Partijen die een kapitaalinjectie leveren zijn meestal de huidige aandeelhouders, externe investeerders zoals private equity- of durfkapitaal partijen, en in sommige gevallen banken of strategische ondernemingen. De keuze van de koper en de prijs van de aandelen leiden vaak tot dilutie van bestaande aandeelhoudersrechten en -belangen.

Effecten op de onderneming omvatten een sterker eigen vermogen en mogelijk betere kredietvoorwaarden, maar ook dilutie en verandering in controleverhoudingen. De uitvoering vereist doorgaans afstemming met de aandeelhouders, waardering en goedkeuring via de algemene vergadering, en soms een notariële akte voor de kapitaalverhoging. Rechten van voorkoop (pre-emptive rights) en andere statutaire bepalingen kunnen van toepassing zijn.

Zie ook: kapitaalverhoging, aandelenemissie, dilutie, converteerbare lening.