maturiteitsafhankelijk

Maturiteitsafhankelijk, oftewel maturity-dependent in het Engels, is een term die in financiën en actuarial science wordt gebruikt om aan te geven dat een eigenschap, parameter of risico afhankelijk is van de resterende looptijd van een financieel instrument of contract. Het geeft aan dat de waarde of het gedrag van een variabele niet overal gelijk is, maar varieert naarmate de maturiteit toeneemt.

In de praktijk wordt maturiteitsafhankelijkheid vaak gezien bij prijs- en risicoanalyse. Voor vaste inkomsten is bijvoorbeeld de termstructuur van rentetarieven maturiteitsafhankelijk: de huidige rente en de afgeleide prijzen hangen af van de tijd tot betaling. Ook kredietrisico kan maturiteitsafhankelijk zijn: de kans op wanbetaling of verlies bij wanbetaling kan veranderen met de looptijd van de schuld. In actuarieel werk kunnen contante waarden van toekomstige kasstromen en reserveberekeningen maturiteitsafhankelijk worden behandeld omdat lange termijnverplichtingen anders kunnen reageren op renteveranderingen en onzekerheid.

Modelleringstechnisch wordt vaak gebruikgemaakt van functies die tijd tot maturiteit als argument nemen, zoals termijncurves, zero-coupon curves of hazard-rate modellen waarbij parameters als functie van t zijn gedefinieerd. Dit maakt realistische pricings, hedging en risicobeoordeling mogelijk, omdat het rekening houdt met het feit dat langlopende en kortlopende instrumenten verschillende gevoeligheden en risicoverdeling hebben.

Samenvattend verwijst maturiteitsafhankelijkheid naar eigenschappen die veranderen met de looptijd, en het begrip is cruciaal voor accurate modellering van prijs, risico en cashflows over verschillende maturiteiten. See also: term structure, yield curve, hazard rate.