Risikodiversifizierung

Risikodiversifizierung bezeichnet das Streuen von Risiko über verschiedene Vermögenswerte, Anlageklassen und geografische Regionen, um die Auswirkungen eines einzelnen Ereignisses zu verringern. Sie zielt darauf ab, die Volatilität des Portfolios zu senken, ohne die erwartete Rendite unnötig zu schmälern.

In der Finanzwelt reduziert Diversifikation das unsystematische Risiko, das mit einzelnen Anlagen verbunden ist. Durch die Kombination von Anlagen mit niedriger oder negativer Korrelation kann der Gesamtrisiko reduziert werden, während das Ertragspotenzial erhalten bleibt. Die Moderne Portfoliotheorie ordnet Anteile entsprechend ihrer erwarteten Rendite und Varianz.

Methoden: Vermögensaufteilung über Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe, Bargeld; innerhalb von Anlageklassen Diversifikation nach Sektoren, Regionen und Faktoren. Geografische Streuung, Währungsdiversifikation, Diversifikation von Gegenparteien und Liquidität. Periodisches Rebalancing.

Vorteile: Geringere Schwankungen, stabilerer langfristiger Ertrag, bessere risiko-adjustierte Renditen, Schutz vor plötzlichen Verlusten in Einzeltiteln. Anwendungen reichen von privaten Portfolios bis zu Unternehmensrisikomanagement.

Einschränkungen: Diversifikation reduziert nur unsystematisches Risiko, nicht Marktrisiko. Transaktionskosten, Steuerimplikationen, Mangel an Liquidität, potenzielle Diworsifikation durch zu viele Anlagen. In Krisen können die Korrelationen steigen; Diversifikation hat Grenzen.

Beispiele und Bezug: Typische Portfolioempfehlungen wie ausgewogene Mischfonds, die 60/40-Strategie; dynamische Allokation; sowie Anwendungsbereiche jenseits der Finanzen, etwa Risikomanagement in Lieferketten.