Anlageklassen

Anlageklassen sind Kategorien von Vermögenswerten, die ähnliche Risikoprofile, Renditechancen, Liquidität und Anlagehorizonte aufweisen. In der Praxis unterscheiden Finanzmodelle häufig die folgenden Hauptklassen: Aktien, Anleihen, Immobilien, Bargeld und Geldäquivalente sowie Rohstoffe. Zusätzlich existieren alternative Anlagen wie Private Equity, Infrastruktur, Hedgefonds oder Kunst. Die genaue Einordnung kann je Markt und Rechtsrahmen variieren.

Aktien bieten langfristiges Wachstumspotenzial, gehen aber mit Kursvolatilität einher. Renditen ergeben sich aus Kursgewinnen und Dividenden. Anleihen liefern stabile Zinseinkünfte und Rückzahlung des Kapitals am Ende der Laufzeit, gelten als risikoärmer, sind aber Zins- und Kreditrisiken ausgesetzt; unterschiedliche Laufzeiten beeinflussen die Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen.

Immobilien ermöglichen Miet- und Wertzuwachs, sind jedoch illiquide und an Immobilienzyklen gebunden; REITs bieten eine börsengehandelte Alternative. Bargeld und Geldäquivalente zeichnen sich durch hohe Liquidität und geringe Volatilität aus, liefern aber meist niedrige Erträge. Rohstoffe können Inflationsschutz bieten, weisen jedoch hohe Preisschwankungen auf und sind stark von Angebot und Nachfrage abhängig.

Alternative Anlagen ergänzen klassische Klassen und bringen oft geringere Korrelationen zum Portfoliorisiko, jedoch geringere Transparenz, längere Kapitalbindungen und höhere Gebühren. Dazu gehören Private Equity, Infrastruktur, Hedgefonds sowie Kunst. Zur Vermögensverwaltung gehört außerdem eine strategische Allokation über Anlageklassen hinweg, um Diversifikation und langfristige Ziele zu unterstützen.