Kapitalbindungskosten

Kapitalbindungskosten bezeichnet die Kosten, die entstehen, wenn Kapital in Vermögenswerten oder im Umlaufvermögen eines Unternehmens gebunden wird und damit nicht anderweitig investiert werden kann. Sie bilden den Preis des gebundenen Kapitals und spiegeln sowohl direkte Finanzierungskosten als auch indirekte Opportunitätskosten wider.

Zu den direkten Bestandteilen gehören Zinsaufwendungen für Fremdkapital, das zur Finanzierung der gebundenen Mittel eingesetzt wird, sowie gegebenenfalls Gebühren oder Versicherungen. Die indirekten Kosten umfassen verpasste Erträge aus alternativen Investitionen, Risiken wie Wertminderung oder Obsoleszenz sowie Lagerhaltungs-, Verwaltungs- und handling-bezogene Kosten. Insgesamt entstehen Kapitalbindungskosten dort, wo Kapital in Lagerbeständen, Forderungen oder Sachanlagen gebunden ist.

Zur Berechnung wird typischerweise das durchschnittlich gebundene Kapital multipliziert mit dem Kapitalkostensatz herangezogen. Beispiel: Bei durchschnittlich 1 Million Euro gebundenen Mitteln und einem Kapitalkostensatz von 8 Prozent ergeben sich Kapitalbindungskosten von etwa 80.000 Euro pro Jahr. In der Praxis wird oft das Weighted Average Cost of Capital (WACC) oder der individuelle interne Zinsfuß verwendet, um den relevanten Kapitalkostensatz abzubilden.

Unternehmen verwenden diese Kennzahl im Working Capital Management, um Liquidität zu steuern, Kosten zu minimieren und Investitionsentscheidungen zu bewerten. Maßnahmen zur Reduktion der Kapitalbindung kosten können eine Optimierung der Lagerbestände, ein effizienteres Forderungsmanagement, Just-in-Time-Produktion oder eine bessere Verzahnung von Beschaffung und Produktion sein. Kapitalbindungskosten unterscheiden sich von Abschreibungen; sie beziehen sich auf Kosten des gebundenen Kapitals und nicht auf buchhalterische Substanzwerte.