Finanzierungssystems

Finanzierungssysteme bezeichnet die Gesamtheit der Institutionen, Märkte, Instrumente und Verfahren, die in einer Volkswirtschaft Kapital von Sparern zu Investitionen lenken. Sie umfassen Finanzintermediäre, Kapitalmärkte, Zahlungs- und Abwicklungssysteme sowie Aufsichts- und Regulierungseinrichtungen und beeinflussen Verfügbarkeit, Kosten und Risiko von Finanzierungen.

Klassifikation: interne und externe Finanzierung; Eigenkapital versus Fremdkapital. Externe Finanzierung umfasst Bankkredite, Anleihen, Leasing, Factoring sowie öffentliche Fördermittel. Intern finanzieren sich Unternehmen durch Selbstfinanzierung aus Rücklagen, Abschreibungen und einbehaltenen Gewinnen. Öffentliche Finanzierung umfasst die Finanzierung von Staat, Ländern und Kommunen durch Steuern und Staatsanleihen.

Finanzintermediäre wie Banken, Versicherungen, Vermögensverwalter und Leasinggesellschaften vermitteln Kapital; Kapitalmärkte umfassen Aktien- und Anleihemärkte. Wesentliche Funktionen eines Finanzierungssystems sind die Mobilisierung von Sparmitteln, die Allokation von Kapital, das Risikomanagement, Informationsvermittlung und der Zahlungsverkehr. Zentralbanken und Aufsichtsbehörden tragen zur Stabilität und zum Verbraucherschutz bei.

Ausprägungen unterscheiden sich zwischen Volkswirtschaften. Bankbasierte Systeme setzen stärker auf Institute wie Sparkassen, Genossenschaftsbanken und Großbanken, während marktorientierte Systeme stärker auf Kapitalmärkte und institutionelle Investoren angewiesen sind. In Deutschland zeigt sich ein eher bankenorientiertes Modell; in den USA und Großbritannien dominieren Kapitalmärkte. Global gewinnen digitale Finanzdienstleistungen, Regulierung und Finanzinklusion an Bedeutung.

Wichtige Herausforderungen umfassen finanzielle Stabilität, Regulierung, Transparenz, Schuldenmanagement, internationale Kapitalflüsse und den Ausbau von inklusiven Finanzdienstleistungen.