Staatsanleihen

Staatsanleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von einem Staat ausgegeben werden, um öffentliche Ausgaben zu finanzieren. Der Staat verpflichtet sich, dem Inhaber regelmäßige Zinszahlungen zu leisten und am Fälligkeitstag den Nennwert zurückzuzahlen. Sie gelten in vielen Ländern als relativ sichere Anlageform und bilden einen zentralen Baustein vieler staatlicher und privater Portfolios.

In Deutschland unterscheiden sich Bundeswertpapiere vor allem durch ihre Laufzeiten. Typische Kategorien sind Schatz (kurze Laufzeiten, oft bis drei Jahre), Bobl (mittlere Laufzeiten) und Bund (lange Laufzeiten). Die Laufzeiten reichen typischerweise von zwei Jahren bis hin zu dreißig Jahren.

Die Emission erfolgt überwiegend durch Auktionen der Finanzagentur Deutschland über die Bundesrepublik. Im Sekundärmarkt werden Staatsanleihen an Börsen und außerbörslich gehandelt. Zinsen sind in der Regel fest oder indexiert; gebräuchliche Staatsanleihen zahlen jährlich oder halbjährlich Coupons. Inflation-indexierte Staatsanleihen passen Zins und Rückzahlung an die Preisentwicklung an.

Das Ausfallrisiko gilt als gering, besonders für Staaten mit hoher Kreditwürdigkeit. Dennoch bestehen Risiken durch Inflation, Zinsänderungen und gegebenenfalls Währungsrisiken für ausländische Investoren. Die Renditen richten sich nach Angebot und Nachfrage, Inflationserwartungen und monetärer Politik; sie liefern eine zentrale Benchmark für andere Kredite am Markt.

Für Staatshaushalte dienen Staatsanleihen der Finanzierung von Ausgaben und dem Schuldenmanagement. Für Investoren bieten sie Stabilität, Diversifikation und hohe Liquidität; Zentralbanken nutzen sie als Instrument der Geldpolitik. In vielen Portfolios gilt der Bund als Referenzrendite, deren Rendite als Grundlage für Preisfestsetzung vieler Finanzprodukte dient.