nettoverschuld

Nettoverschuld is een financiële maatstaf die aangeeft hoeveel een onderneming of andere entiteit netto verschuldigd is nadat direct beschikbare liquide middelen zijn afgetrokken van de schulden die rente dragen. Het biedt inzicht in de netto financiële hefboom en de herstel- of betalingscapaciteit op korte termijn.

Berekening en componenten: Nettoverschuld = totale vreemd vermogen (leningen en obligaties, zowel kortlopend als langlopend) minus liquide middelen en kasequivalenten (contant geld, banksaldo’s, direct verhandelbare beleggingen). Soms worden daarnaast kortlopende, marktbare effecten meegerekend die snel kunnen worden verkocht. Definities variëren per land en organisatie, waardoor vergelijkingen tussen bedrijven zorgvuldigheid vereisen.

Toepassingen: De maatstaf wordt veel gebruikt door analisten om de netto financiële verplichtingen te beoordelen en de financiële veerkracht te evalueren. Het is tevens een belangrijke component bij de berekening van Enterprise Value (EV): EV = marktwaarde van eigen vermogen + nettoverschuld. Een positieve nettoverschuld geeft aan dat de schulden groter zijn dan de beschikbare liquide middelen, terwijl een negatieve nettoverschuld duidt op een kassaldo dat de schulden overschrijdt.

Beperkingen: Nettoverschuld houdt geen rekening met toekomstige kasstromen, af te spreken of off-balance sheet-verplichtingen. Leasemaftrekkingen onder IFRS 16, pensioenverplichtingen en andere verplichtingen worden soms niet volledig verwerkt in alle definities. Daarom is het belangrijk om definities en samenstelling bij vergelijkingen expliciet te controleren.

Voorbeeld: Een bedrijf met totale schulden van €5 miljard, liquide middelen van €1,2 miljard en marktbare effecten van €0,3 miljard heeft nettoverschuld €3,5 miljard.