Finanzstabilität

Finanzstabilität bezeichnet den Zustand des Finanzsystems, in dem Banken, Kapitalmärkte, Zahlungsinfrastrukturen und damit verbundene Institutionen in der Lage sind, Finanzdienstleistungen zuverlässig bereitzustellen, auch unter Stressphasen und ökonomischen Schocks. Sie umfasst sowohl die Widerstandsfähigkeit einzelner Institute als auch die Stabilität der Beziehungen zwischen Instituten, Märkten und Regulierungsstrukturen, sodass Kredit-, Zahlungs- und Marktprozesse nicht abrupt zusammenbrechen.

Ziel ist es, schwere Belastungen für Realwirtschaft, Unternehmen und Verbraucher zu verhindern und die Ausbreitung von Finanzstress zu begrenzen. Zentrale Elemente sind die robuste Funktionsfähigkeit von Bankensystem, Kapital- und Anleihemärkten, Zahlungsverkehr und Abwicklungssystemen sowie wirksame Aufsicht und Krisenmanagement. Makroprudenzielle Politik zielt darauf ab, systemische Risiken zu erkennen und zu dämpfen, indem zyklische Ausschläge der Kreditvergabe gemildert und prozyklische Effekte reduziert werden.

Zu den Instrumenten gehören kapital- und liquiditätsbezogene Regeln (etwa Basel III, Leverage Ratio, Liquidity Coverage Ratio, Net Stable Funding Ratio), Stresstests, Abwicklungs- und Sanierungspläne sowie makroprudenzielle Maßnahmen wie contra-zyklische Kapitalpuffer oder Verschuldungsgrenzen. Aufsichtliche Aufgaben liegen bei nationalen Behörden wie BaFin und Bundesbank in Deutschland sowie dem Europäischen System (EZB im Rahmen des Einheitlichen Aufsichtsmechanismus) und EU-Organschaften.

Indikatoren für Finanzstabilität umfassen Kapitalquoten, Leverage, Liquidität, notleidende Kredite und Stress-Testergebnisse. Herausforderungen bleiben unter anderem Schattenbanken, Marktliquidität, globale Verflechtung und prozyklische Wirkungen, die politische Entscheidungsträger durch vorsorgliche Regulierung adressieren. Historisch hat die Finanzkrise von 2007–2009 die Bedeutung robuster Stabilitätsmechanismen deutlich hervorgehoben.