Venturekapital

Venturekapital, im Deutschen oft auch als Wagniskapital bezeichnet, ist eine Form der privaten Unternehmensfinanzierung, die wachstumsstarken, innovativen Unternehmen in frühen bis mittleren Phasen Kapital bereitstellt. Investoren erwarten hohe Renditen, wenn das Unternehmen wächst oder einen Exit realisiert. Venturekapital wird überwiegend von spezialisierten Fonds betrieben; auch Corporate Venture Capital, staatliche Förderprogramme und Angel-Investoren spielen eine Rolle.

Typischerweise investieren VC-Firmen Eigenkapital oder Instrumente gegen eine Beteiligung und bringen oft Mitbestimmungsrechte mit, wie Stimmrecht, Board-Sitze und definierte Meilensteine. Die Finanzierung erfolgt gestaffelt, je nach Fortschritt des Geschäftsmodells, Märkten und Kennzahlen (Seed, Series A, B, C). Die Summen variieren je nach Branche und Region; Investitionen werden oft über mehrere Jahre verteilt und von operativem Support begleitet, etwa beim Recruiting, Markteinführung oder strategischer Planung.

Die Fondsstruktur besteht aus General Partnern, die das Management übernehmen, und Limited Partners, die Kapital bereitstellen. Fonds arbeiten in der Regel über eine begrenzte Laufzeit (typisch 7–12 Jahre) und streben Renditen durch Exit-Strategien wie Börsengänge oder Unternehmensverkäufe an. Die Kapitalbeschaffung und Bewertung unterliegen strengen Due-Diligence-Prozessen.

Der Markt konzentriert sich stark auf Technologie, Software, Internetdienste und Biowissenschaften, mit bedeutenden Zentren in Nordamerika, Europa und Asien. Venturekapital spielt eine zentrale Rolle im Ökosystem von Start-ups, birgt jedoch Risiken wie hohe Verlustquoten, Verlust der Kontrolle und lange Kapitalbindungsfristen. Kritikpunkte betreffen Liquidität, Bewertungsverzerrungen und Abhängigkeiten von Trendbranchen.