Kreditklemme

Eine Kreditklemme bezeichnet eine Phase, in der Banken und andere Finanzinstitute das Neugeschäft mit Krediten deutlich einschränken. Die Folge ist eine Verknappung der Kreditvergabe an Private, Haushalte und Unternehmen, oft begleitet von verschärften Kreditkonditionen und längeren Bearbeitungszeiten. Nicht selten sinkt auch die Nachfrage nach Krediten, was die Investitions- und Konsumtätigkeit weiter dämpft.

Ursachen einer Kreditklemme sind vielfältig: Finanz- oder Wirtschaftskrisen erhöhen Verlustrisiken und Kapitalbedarf der Banken; strengere regulatorische Anforderungen, wie höhere Eigenkapitalquoten; sinkende Vermögenswerte und steigende Risikobewertungen erhöhen die Risikoneigung der Kreditgeber; geldpolitische Straffungen oder deutliche Zinserhöhungen; Vertrauensverlust in Finanzinstitutionen. Globale Schocks können sich über Kreditmärkte in die Realwirtschaft fortsetzen.

Indikatoren einer Kreditklemme sind ein Rückgang des Neugeschäftsvolumens, gestiegene Kreditzinsen und Spreads, strengere Vergabekriterien, längere Bearbeitungszeiten sowie vermehrte Anforderungen an Sicherheiten. Die Folgen treffen vor allem Investitionen von Unternehmen, Bauvorhaben und Konsum, was das Wirtschaftswachstum bremst und Arbeitsplätze gefährden kann.

Gegenmaßnahmen zielen auf die Wiederherstellung der Kreditverfügbarkeit und das Vertrauen ab: Zentralbanken können Liquidität bereitstellen, Zinsen senken und Anleihekaufprogramme ausweiten; Regierungen können Garantien, Bürgschaften und gezielte Förderprogramme nutzen, um Finanzierung von Investitionen zu ermöglichen. Langfristig tragen stabile Bankenaufsicht, klare Regulierung und vertrauensvolle Finanzmärkte zu einer schnelleren Normalisierung bei.

Historisch trat eine Kreditklemme besonders während der globalen Finanzkrise 2007–2009 und der europäischen Staatsschuldenkrise auf; in der Corona-Pandemie führten umfangreiche Unterstützungsprogramme vieler Länder zu einer milderen Kreditverknappung.