Kreditmärkte

Kreditmärkte umfassen die Märkte, auf denen Kapital zur Kreditvergabe bereitgestellt wird. Sie verbinden Kreditgeber und Kreditnehmer und schließen Bankkredite sowie Kapitalmarktinstrumente wie Anleihen, Schuldscheindarlehen und andere Schuldinstrumente ein. Typische Emittenten sind Staaten, öffentliche Institutionen und Unternehmen; Investoren reichen von Banken und Pensionsfonds bis hin zu privaten und institutionellen Anlegern.

Kreditmärkte funktionieren durch Risikoprämien in Zinssätzen. Laufzeit, Bonität und Marktbedingungen bestimmen die Kosten der Finanzierung. Höhere Risiken führen zu höheren Kreditspreads. Bonität wird oft durch Ratings bewertet; Ratingagenturen liefern Einschätzungen, die Investoren als Orientierung nutzen. Gängige Instrumente sind Staats- und Unternehmensanleihen, Bankkredite, Schuldscheindarlehen sowie strukturierte Schuldinstrumente. Transaktionen können an Börsen oder im Over-the-Counter erfolgen, und der Sekundärmarkt ermöglicht Handel, Liquidität und Preisbildung.

Akteure und Rolle: Kreditgeber, Kreditnehmer, Banken, Nichtbanken-Finanzintermediäre, Ratingagenturen; Aufsichts- und Regulierungseinrichtungen sowie Börsen. Der Markt dient der effizienten Kapitalallokation, Finanzierung von Investitionen und dem Risikostreuen von Portfolios; er beeinflusst Zinsniveaus und kann in Stressphasen zu Liquiditäts- oder Ausfallrisiken beitragen.

Regulierung und Stabilität: Bankenregulierung wie Basel III, Wertpapieraufsicht und Anlegerschutzregelwerke. Transparenz- und Offenlegungspflichten, Kapitalanforderungen und Marktinfrastruktur zielen auf Stabilität, Effizienz und Anlegerschutz.