Schuldinstrumente

Schuldinstrumente bezeichnet eine Klasse von Finanzinstrumenten, die eine Verbindlichkeit des Emittenten gegenüber dem Gläubiger begründen. Der Emittent leiht sich Kapital und verpflichtet sich, Zinszahlungen zu leisten und den geliehenen Betrag bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Schuldinstrumente werden von Staaten, Unternehmen oder Finanzinstituten ausgegeben und können in unterschiedlichen Laufzeiten, Währungen und Strukturen auftreten. Für Investoren bieten sie ein Ertrags- und Rückzahlungsprofil: regelmäßige Zinszahlungen (Kupons) sowie planmäßige Rückzahlung des Nennwerts. Die Bewertung hängt von Bonität, Laufzeit, Zinsniveau und Marktdruck ab; sie kann durch Ratings, Covenants und Sicherheiten beeinflusst werden.

Typen umfassen feste verzinsliche Wertpapiere wie Anleihen (Staats- oder Unternehmensanleihen) sowie Schuldverschreibungen und Pfandbriefe; kurzfristige Instrumente wie Commercial Paper und Wechsel (sogenannte Promissory Notes); sowie Schuldscheindarlehen, häufig im privaten Kreditmarkt. Ein weiteres Produkt sind Wandelanleihen, die bei bestimmten Bedingungen in Aktien umgewandelt werden können. Schuldinstrumente unterscheiden sich durch Gläubigerrechte, Besicherungen und Liquidität; in der Regel bleiben die Investoren Gläubiger, nicht Eigentümer des Emittenten.

Markt- und Risikodaten: Schuldinstrumente können an Börsen oder außerbörslich gehandelt werden. Preis und Rendite hängen von Zinssätzen, Bonität, Laufzeit und Liquidität ab. Risiken umfassen Ausfall-, Zins- und Kursrisiken. Staaten nutzen Schuldinstrumente zur Finanzierung öffentlicher Ausgaben; Unternehmen zur Kapitalbeschaffung; Investoren können Portfolios damit diversifizieren. Regulierung umfasst Transparenz- und Anlegerschutzvorschriften, Ratings und Emittentenauflagen.