vervaldagenrisico

Vervaldagenrisico is het risico dat samenhangt met de tijdsafhankelijkheid van financiële verplichtingen en geldstromen rondom de vervaldatum van instrumenten. Het omvat zowel de mogelijke waardeverandering naarmate een vervaldag dichterbij komt als de kans op betalings- of herfinancieringsproblemen die samenhangen met die datum. Het begrip komt vooral naar voren in risk management rondom beleggingen, leningen en derivaten.

In derivatenleven kan vervaldagenrisico samenhangen met tijdswaarde (time decay) en de kans dat een optie wordt uitgeoefend of waardeloos afloopt naarmate de vervaldag nadert. Bij leningen en obligaties draait het vooral om de timing van kasstromen en de mogelijkheid dat tegenpartijen niet kunnen betalen, of dat financiering op korte termijn niet beschikbaar is (roll-over risico). Daarnaast speelt het risico van mismatch tussen activa en passiva een rol: als meerdere verplichtingen gelijktijdig vervallen, kan een organisatie moeite hebben om de kasstromen te financieren zonder verlies.

Beheer van vervaldagenrisico richt zich op liquiditeits- en kredietrisico’s. Methoden omvatten nauwkeurige cashflow-forecasting, asset-liability management, spreiding van vervaldatums, aanhouden van liquide middelen of kredietfaciliteiten, en stress- en scenario-analyses rond vervaldagen. Voor derivaten kan hedging tegen tijdswaarde- en expiratie-gerelateerde risico’s onderdeel zijn van de strategie.

Samengevat verwijst vervaldagenrisico naar de kwetsbaarheid die ontstaat door de timing van vervaldatum-gerelateerde verplichtingen en inkomsten. Het is een belangrijk aandachtspunt voor financiële instellingen, bedrijven met complexe financiering en beleggers die blootstaan aan potentieel ontoereikende liquiditeit of waardeverlies bij expiratie.