marktomarketafwikkeling

Mark-to-market afwikkeling, vaak afgekort als MTM-afwikkeling, is een financieel proces waarbij een portefeuille met financiële instrumenten dagelijks tegen de actuele marktwaarde wordt gewaardeerd en de winst en verlies die volgen uit waardeveranderingen worden verrekend. Het doel is een realistische waardering van posities, betere risicobeheersing en tijdige liquiditeitsplanning.

Doel en context: MTM-afwikkeling maakt deel uit van risicobeheer in markten met beweging in prijzen, zoals derivatenhandel en clearing. Door dagelijkse waardering worden kredietrisico en tegenpartijrisico actief gemonitord via marginveranderingen en mogelijk extra collateral.

Hoe het werkt: aan het eind van elke handelsdag wordt de markwaarde van elke positie bepaald op basis van marktprijzen. De verandering ten opzichte van de vorige dag wordt geboekt als winst of verlies en de margin wordt aangepast. Bij beursfutures vindt de afwikkeling dagelijks plaats via variation margin, wat contante betalingen of bijbetaling van marges inhoudt. Bij OTC-derivaten kan MTM-operaties via afgesproken collateral plaatsvinden, vaak met cash- of non-cash collateral afhankelijk van de overeenkomst.

Regelgeving en standaarden: MTM isverankerd in fair value-measurement normen zoals IFRS 13. Derivaten worden doorgaans tegen de huidige fair value in de boeken gezet, met de wijzigingen in winst-en-verliesrekening of via andere inkomstencomponenten afhankelijk van de accountingbehandeling. Clearingorganisaties gebruiken MTM om tegenpartijrisico te beperken en de performantie van de markt te waarborgen.

Voordelen en nadelen: MTM levert een realistische reflectie van marktrisico’s en draagt bij aan betere prijsbepaling en liquiditeitsmanagement. Nadelen zijn hogere volatiliteit in gerapporteerde resultaten en potentiële liquiditeitsdruk bij snelle marktbewegingen of beperkte beschikbaarheid van collateral.

Toepassingsgebieden: banken, handelshuizen, beurzen en clearingorganisaties, hedge funds en pensioenfondsen passen MTM-afwikkeling toe om posities en verplichtingen dagelijks te herstellen.