Heruitgifte

Heruitgifte is een term uit de financiële wereld die verwijst naar het uitgeven van nieuwe effecten door een onderneming of overheid na een eerdere uitgifte. Het doel is meestal om extra kapitaal aan te trekken, de balans te versterken of verplichtingen na te komen. In de praktijk kan heruitgifte zowel betrekking hebben op aandelen als op obligaties of andere securities. Bij aandelen betreft het vaak een kapitaalverhoging door emissie, waarbij nieuwe aandelen worden uitgegeven en kunnen worden aangeboden aan bestaande aandeelhouders via een rechtenemissie of aan het ruime publiek via een openbare aanbieding. Een rechtenemissie geeft bestaande aandeelhouders het recht om mee te doen tegen een vaste prijs, waardoor dilutie mogelijk wordt beperkt.

Belangrijke processen en regelgeving: doorgaans vereist heruitgifte goedkeuring van de raad van bestuur en, afhankelijk van de omvang, van de aandeelhoudersvergadering. In de Europese Unie geldt vaak een prospectusverplichting bij grotere emissies. Toezicht is meestal in handen van de nationale toezichthouder, zoals de AFM in Nederland.

Banken en investeringsmaatschappijen kunnen als underwriter optreden bij de emissie en zorgen voor liquiditeit en prijsstabilisatie. In economische termen brengt heruitgifte dilutie van bestaande aandeelhouders met zich mee en kan de aandelenprijs beïnvloeden.

Bedrijven kiezen doorgaans tussen een rechtenemissie, privéplaatsing of openbare aanbieding, afhankelijk van marktomstandigheden en doelstellingen zoals groei, schuldenaflossing of acquisities. Een heruitgifte kan ook betrekking hebben op de heruitgifte van obligaties of andere schuldbewijzen, bijvoorbeeld ter refinancing of vervanging van bestaande schuld.