Handelsaufträge

Handelsaufträge bezeichnet im Finanzwesen Anweisungen eines Anlegers oder Traders an eine Bank oder einen Broker, Wertpapier- oder Derivatepositionen zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Aufträge können auf Börsen, elektronischen Handelsplätzen oder im außerbörslichen Handel (OTC) ausgeführt werden. Die Anweisung wird über Handelsplattformen, Webseiten oder telefonische Orders erteilt und bleibt gültig, bis sie ausgeführt, storniert oder abgelehnt wird.

Zu den gängigsten Auftragarten zählen Market-Aufträge (unverzügliche Ausführung zum aktuellen Marktpreis), Limit-Aufträge (Ausführung nur zu oder besser als dem gesetzten Preis), Stop-Aufträge (Aktivierung der Ausführung bei Erreichen eines Kursniveaus) und Stop-Limit-Aufträge (Aktivierung zu einem Limit). Trailing-Stop-Aufträge passen das Stop-Kursniveau automatisch an. Die Gültigkeit von Aufträgen wird durch Zeiträume wie Day-Aufträge, GTC (Good-Till-Cancelled) oder GFD (Good-for-Day) festgelegt.

Die Ausführung erfolgt in der Regel in Abhängigkeit von Preis, Liquidität und Rangfolge der Aufträge (Preis‑Zeit‑Priorität) an der gewählten Handelsstätte; Teilfüllungen können vorkommen. Nach der Ausführung folgt die Abwicklung und Tilgung (Settlement) der Transaktion, meist innerhalb eines festgelegten Zeitfensters (z. B. T+2 im europäischen Wertpapierhandel).

Handelsaufträge unterliegen regulatorischen Rahmenbedingungen, zum Beispiel dem europäischen MiFID-II-Rechtsrahmen, der Transparenz, Anlegerschutz und Best-Execution-Verpflichtungen regelt. Kosten, Risiken durch Marktschwankungen und Slippage sollten Anleger berücksichtigen. Broker haften für die ordnungsgemäße Durchführung der Aufträge und die Angabe transparenter Kosten.