Handelsplätzen

Handelsplätze bezeichnet man als Märkte oder Plattformen, auf denen Käufer und Verkäufer von Finanzinstrumenten Preise aushandeln und Geschäfte abschließen. Sie dienen der Preisbildung, der Liquidity und der Transparenz des Marktes. In der europäischen Regulierung versteht man unter Handelsplätzen Organisationen oder Systeme, die Transaktionen im Obligationen-, Aktien-, Anleihen- oder Derivatebereich ermöglichen.

Nach MiFID II/MiFIR gliedern sich Handelsplätze in Regulierter Markt, Multilaterale Handelsplattformen (MTF) und Organisierte Handelsflächen (OTF). Regulierter Märkte sind in der Regel Börsenplätze mit strengen Listing-, Transparenz- und Aufsichtspflichten. MTFs ermöglichen multilaterale Handelsprozesse außerhalb eines klassischen Regulierungsmarkts, während OTFs flexiblere Handelsformen, oft für bestimmte Produkte, anbieten. Alle Handelsplätze unterliegen unabhängigen Aufsichts- und Transparenzpflichten, einschließlich pre- und post-trade Daten, Handelsberichte und Marktüberwachung.

In Deutschland sind Handelsplätze eng mit der Börsenlandschaft verbunden. Zu den wichtigsten gehören regulierte Märkte und elektronische Handelsplattformen, betrieben von Börsenbetreibern wie der Deutsche Börse Gruppe (z. B. Xetra, Frankfurter Wertpapierbörse) sowie weitere Plattformen wie Tradegate oder Lang & Schwarz. Die BaFin beaufsichtigt die Marktteilnehmer und Handelsplätze, überwacht Transparenzpflichten und sorgt für Marktsicherheit und Integrität. Zusätzlich existieren Dark-Pools oder außerbörsliche Handelsformen, die weniger Transparenz bieten und separat reguliert sind.

Handelsplätze tragen wesentlich zur Funktionsfähigkeit moderner Finanzmärkte bei, indem sie zentrale Orte oder Systeme bereitstellen, an denen An- und Verkauf von Wertpapieren effizient, rechtskonform und transparent erfolgen können.