Finanzierungsmärkten

Finanzierungsmärkte sind Märkte, in denen Kapital von Sparern zu Investoren und Unternehmen fließt, um Investitionen und wirtschaftliche Aktivitäten zu finanzieren. Sie umfassen verschiedene Segmenten wie Geldmärkte, Kapitalmärkte (Aktien- und Anleihemarkt) sowie spezialisierte Bereiche wie Kreditmärkte, Venture-Capital- und Private-Equity-Märkte. Ihre Hauptfunktionen sind Preisbildung, Liquidität, Risikoübertragung, Maturitätstransformation und die effiziente Allokation von Kapital.

Im Kern unterscheiden sich Finanzierungsmärkte in Primär- und Sekundärmarkt. Im Primärmarkt geben Emittenten neue Wertpapiere aus, um frisches Kapital zu beschaffen; im Sekundärmarkt erfolgt der Handel mit bestehenden Wertpapieren. Typische Instrumente umfassen Aktien (Eigenkapital) und Anleihen (Fremdkapital) sowie Kredite und Derivate. Im Geldmarkt dominieren kurzfristige Instrumente wie Staats- und Unternehmenspapiere sowie Zertifikate; im Kapitalmarkt stehen Aktien sowie länger laufende Anleihen im Vordergrund.

Teilnehmerkreis: Privathaushalte, institutionelle Investoren (Pensionsfonds, Versicherungen, Vermögensverwalter), Banken, Unternehmen und Staaten. Aufgaben der Finanzierungsmärkte sind Kapitalallokation, Risikotransfer, Bereitstellung von Liquidität sowie Preisbildung. Sie ermöglichen die Mischung aus Eigen- und Fremdkapital, fördern Investitionen in Produktivität und Wachstum und tragen zur Risikostreuung bei.

Regulierung: Finanzierungsmärkte unterliegen der Aufsicht nationaler und europäischer Regulierungsbehörden, z. B. BaFin, ESMA. Ziele sind Transparenz, Investorenschutz, Marktintegrität und Finanzstabilität. Diese umfassen Offenlegungspflichten, Kapitalanforderungen, Handelsregeln, Abwicklungssysteme und Maßnahmen zur Verhinderung von Marktmissbrauch.

Entwicklungen: Globalisierung, Digitalisierung und Fintech verändern die Märkte durch neue Finanzierungsformen wie Crowdfunding, Online-Brokerage und automatisierte Handelssysteme. Zentralbankpolitik, Zinssätze und Emissionszyklen beeinflussen Risiko- und Renditepräferenzen. Nachhaltige Finanzierung gewinnt an Bedeutung durch grüne Anleihen, ESG-Kriterien und nachhaltige Indizes.