Investorenschutz

Investorenschutz bezeichnet Maßnahmen, Verfahren und Institutionen zum Schutz von Anlegern in Finanzmärkten. Ziel ist Transparenz, faire Behandlung, wirksame Risikoinformation und der Schutz vor Missbrauch, Irreführung und unangemessenen Kosten. Er soll das Vertrauen in Kapitalmärkte stärken und die Integrität des Finanzsystems sichern.

Auf europäischer Ebene bilden regulatorische Rahmenwerke wie MiFID II/MiFIR, die PRIIPs-Verordnung mit dem KID-Informationsblatt, die Prospektverordnung sowie die UCITS- und AIFMD-Regelungen zentrale Bausteine des Investorenschutzes. Sie regeln unter anderem Transparenzpflichten, Eignungs- und Angemessenheitsprüfungen bei Beratungs- und Vermittlungsdienstleistungen, Produktgovernance, Werbe- und Kostenoffenlegung sowie den Vertrieb komplexer Produkte. Auch Maßnahmen gegen Marktmissbrauch und Insiderhandel dienen dem Anlegerschutz. Auf nationaler Ebene sind Aufsichtsbehörden wie die BaFin in Deutschland verantwortlich für die Überwachung von Anbietern, Börsen und Handelsplattformen. Auf EU-Ebene koordiniert ESMA grenzüberschreitende Aufsichtsthemen.

Wichtige Instrumente des Investorenschutzes umfassen Offenlegungspflichten (Prospekte, KID/PRIIPs, Kostenangaben), Unabhängigkeits- und Transparenzanforderungen bei Beratung, Produkt- und Vertriebsanforderungen sowie Rechtsmittelwege. Für Anleger bestehen Entschädigungs- und Schlichtungsmechanismen sowie heftige Durchsetzungsmaßnahmen gegen Verstöße.

Zukünftige Herausforderungen betreffen Digitalisierung, Robo-Advice, verstärkten Verbraucherschutz bei Finanzprodukten und neue Anlageklassen wie Kryptowährungen, für die angemessene Schutzstandards entwickelt werden.