Insiderhandel

Insiderhandel is het handelen in financiële instrumenten op basis van materiële niet-openbare informatie over een beursgenoteerde onderneming, of het ter beschikking stellen van dergelijke informatie aan derden die daardoor kunnen handelen. Het omvat ook het geven van aanwijzingen of tips aan anderen (tippees) die vervolgens op basis daarvan handelen. Materiële informatie is informatie die naar verwachting de prijs van effecten aanzienlijk kan beïnvloeden. De handel kan zowel betrekking hebben op aandelen als op andere verhandelbare waarden, zoals obligaties of opties.

Wie als insider geldt, kan een managementlid, werknemer, consultant of adviseur van een onderneming zijn, maar ook iemand die door zijn functie of door toegang tot vertrouwelijke informatie als insider wordt beschouwd. Ook het handelen door derden die weten of moeten weten dat de verkregen informatie vertrouwelijk is, valt onder insiderhandel. Het onderscheid wordt meestal bepaald door de vraag of de informatie openbaar is en of deze invloed heeft op de beursexpositie.

In de Europese Unie is insiderhandel verboden onder de Marktmisbruikverordening (MAR). In Nederland is dit verder uitgewerkt in de Wet op het financieel toezicht (Wft) en strafrechtelijke bepalingen. Toezicht hierop ligt bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en de opsporings- en vervolgingsautoriteiten. Overtredingen kunnen leiden tot boetes, disgoriement van winsten en soms gevangenisstraf.

Preventie en praktijkleefregels richten zich op het voorkomen van handelen op vertrouwelijke informatie, het naleven van geheimhoudingsplicht, en during blackout- of vensterperioden bij beursgangen of fusies en overnames.