Beleggingsrisico

Beleggingsrisico is de kans op verlies of op ongunstige fluctuaties in de waarde van een belegging als gevolg van onzekerheid over toekomstige rendementen. Het begrip omvat zowel mogelijke waardedalingen als volatiliteit in de prijs van activa, afhankelijk van diverse factoren zoals marktbewegingen, economische ontwikkelingen en bedrijfsresultaten.

Veelvoorkomende risico’s zijn onder andere marktrisico (systematisch), bedrijfs- of emittentrisico (niet-systematisch), kredietrisico (kan de tegenpartij niet betalen), renterisico (veranderingen in rentestanden), valutarisico (wisselkoersschommelingen), en liquiditeitsrisico (moeite met aan- of verkoop). Daarnaast kunnen geografische, politieke en regelgevende factoren het risicoprofiel beïnvloeden, evenals operationele risico’s in beleggingstransacties en bewaringsprocessen.

Risico’s worden doorgaans gemeten aan de hand van verwachte rendementen en risicoparameters zoals volatiliteit (standaarddeviatie) en beta ten opzichte van een referentieindex. Andere instrumenten zijn zijn waarderingen zoals value-at-risk en scenario- of stresstesten, die reacties op extreme omstandigheden illustreren.

Beheer van beleggingsrisico omvat onder meer diversificatie over activa en sectoren, een passende assetallocatie en een beleggersprofiel dat aansluit bij de beoogde horizon en risicobereidheid. Ook periodieke herweging, krediet- en liquiditeitsanalyse, en hedging met afgeleide producten kunnen risico’s beperken. Het begrip beleggingsrisico varieert per product en situatie; sommige beleggingen kennen meer marktrisico, andere meer specifiek risico voor een individuele emittent of activaklasse.