Werkkapitaalbeleid

Werkkapitaalbeleid is het beheer van de kortlopende activa en passiva van een organisatie met als doel tijdige betaling en continuïteit. Het zoekt een balans tussen vlottende activa en vlottende passiva en een efficiënte inzet van kapitaal door de cyclus heen.

Belangrijke componenten zijn kasmiddelen, debiteuren, voorraden en kortlopende schulden. Het beleid regelt kasbeheer, krediet- en incassopolicies, voorraadbeheer en betalingsvoorwaarden aan partijen, met als doel een gezonde en voorspelbare kasstroom.

Doelstellingen zijn voldoende liquiditeit, minimale financieringskosten en een evenwicht tussen rendement en risico. Een effectief werkkapitaalbeleid ondersteunt operationele continuïteit, investeringen en groeiplannen.

Belangrijke keuzes betreffen de hoogte van de cashbuffer, het kredietbeleid ten aanzien van debiteuren, de voorraadvulling en de betalingsvoorwaarden met leveranciers. Een agressief beleid kan liquiditeit verlagen maar kosten besparen; conservatief beleid verlaagt risico maar bindt meer kapitaal.

Instrumenten en maatstaven omvatten kasforecasting, de cash conversion cycle (CCC) en ratios zoals current ratio, quick ratio, debiteurenomlooptijd (DSO), crediteurenomlooptijd (DPO) en voorraadomlooptijd (DIO). Een korte CCC geeft meer flexibiliteit.

Governance en uitvoering vragen om duidelijke rollen in treasury en financiën, beleid en rapportage. Regelmatige evaluatie van veronderstellingen en omstandigheden is nodig om tijdig bij te sturen.

Belangrijke risico's zijn liquiditeitsrisico, renterisico en kredietrisico bij debiteuren, evenals operationeel risico bij voorraadbeheer. Het werkkapitaalbeleid is onderdeel van het bredere financiële beleid en invloed op de kapitaalstructuur.