Waardedalingen

Waardedalingen is het neerwaarts bijstellen van de waarde van een nationale valuta ten opzichte van andere valuta, meestal via officiële ingrepen van de overheid of centrale bank in een land met een vast wisselkoersstelsel. In regimes met een flexibel wisselkoerssysteem wordt meestal gesproken van depreciatie, een marktgedreven daling van de waarde. Een waardedaling kan onderdeel zijn van een beleid om de export te stimuleren en de betalingsbalans te herstellen.

Oorzaken zijn onder meer aanhoudende betalingsbalansdeficieten, lage valutareserves, verlies van vertrouwen en bredere macro-economische onevenwichten. Mechanismen omvatten directe verhoging van de atau verlaging van de koers door interventie, oncasting van de wisselkoers en aanvullende beleidsmaatregelen zoals renteaanpassingen en begrotingsbeleid.

Gevolgen zijn onder meer duurdere imports en inflatiedruk op korte termijn, terwijl exportprijzen juist concurrerender worden door de lagere binnenlandse waarde van de munt. Een waardedaling kan de externe schuldenlast verhogen als schulden in vreemde valuta zijn uitgedrukt, en kan onzekerheid en volatiliteit op financiële markten versterken. Op langere termijn kunnen effecten op investeringen en vertrouwen variëren, afhankelijk van de resterende geloofwaardigheid van het beleid en de structurele aanpassingen die volgen.

Historisch gezien zijn waardedalingen toegepast bij crises of herstructureringsprogramma’s, zowel in landen met vaste wisselkoersen als in gevallen van benoemende marktinterventies. Het beleid rondom waardedalingen is doorgaans gericht op stabilisatie, hervormingen en het bepalen van een houdbaar wisselkoersregime.