Finanzierungsliquidität

Finanzierungsliquidität bezeichnet die Fähigkeit eines Unternehmens, seine finanziellen Mittel zeitgerecht zu beschaffen, um laufende Verpflichtungen zu erfüllen und zukünftige Investitionen zu finanzieren. Im Gegensatz zur operativen oder Zahlungsliquidität, die sich aus vorhandenen Bargeldbeständen und Ein- sowie Auszahlungströmen ergibt, fokussiert die Finanzierungsliquidität auf den Zugang zu externen Finanzierungsmöglichkeiten wie Krediten, Anleihen oder Eigenkapital bei vertretbaren Kosten und Konditionen. Eine ausreichende Finanzierungsliquidität ermöglicht Planungssicherheit, auch in wirtschaftlich schwierigen Phasen.

Die Finanzierungsliquidität hängt von verschiedenen Faktoren ab: Bonität, Marktzugang und Kreditlinien, Zinssatzniveau, Laufzeiten der Finanzierungsinstrumente, Covenants, Sicherheiten, sowie die Diversifikation der Finanzierungsquellen (Beteiligung, Bankkredit, Anleihen, Leasing). Wirtschaftliche Rahmenbedingungen, Branchenentwicklung und das Kreditumfeld wirken sich stark aus.

Typische Kennzahlen und Bewertungsverfahren sind DSCR (Debt Service Coverage Ratio) und Zinsdeckungsgrad, die den operativen Cashflow in Relation zu Zins- und Tilgungsverpflichtungen setzen. Die Verfügbarkeit ungebundener Kreditlinien, das Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital (Fremdkapitalquote), sowie die Laufzeitstruktur der Verbindlichkeiten geben Einblick in die Finanzierungsliquidität. Szenario- und Stresstests helfen, potenzielle Finanzierungslücken zu identifizieren.

Für die Unternehmensführung ist Finanzierungsliquidität ein strategischer Faktor. Sie beeinflusst Investitionsentscheidungen, Dividendenpolitik und Wachstum. Ein solides Finanzierungskonzept umfasst Fristenmanagement, Bonitätsverbesserung, Diversifizierung der Finanzierungsquellen und regelmäßige Kontrollen der Kreditbedingungen.

Geeignete Maßnahmen zur Stärkung der Finanzierungsliquidität umfassen den Aufbau ungesicherter Kreditlinien, Verlängerung der Laufzeiten, Emission von Anleihen, Optimierung des Working Capitals, Cash-Pooling und regelmäßige Liquiditätsplanung mit Stressszenarien.