Finanzierungsbedingungen

Finanzierungsbedingungen bezeichnen die vertraglich festgelegten Voraussetzungen, unter denen Kapital bereitgestellt wird. Sie regeln wesentliche Merkmale einer Finanzierung, darunter Zinssatz, Laufzeit, Tilgung, Kreditart, Nebenkosten, Sicherheiten und vertragliche Auflagen (Covenants). Zusätzlich können Bedingungen vor Auszahlung (Conditions Precedent) enthalten sein, die erfüllt sein müssen, bevor Mittel freigegeben werden.

Zu den zentralen Bestandteilen gehören der Zinssatz (fest oder variabel, häufig an Referenzzinssätze gebunden), die Laufzeit, das Tilgungsschema, die Kreditart (Term Loan, revolvierender Kredit, Anleihe), die vorgesehenen Sicherheiten sowie Gebühren. Finanzielle Covenants legen Kennzahlen wie Verschuldungsgrad, EBITDA oder Liquidität fest und begrenzen oder steuern Handlungsfreiheit des Kreditnehmers. Bedienungs- oder Zahlungsfristen und Auflagen zur Berichterstattung sind ebenfalls gängig.

Finanzierungsbedingungen lassen sich nach der Kapitalart unterscheiden, zum Beispiel Fremdfinanzierung, Mezzanine oder Eigenkapital. Je nach Branche und Transaktion variieren Umfang und Komplexität der Bedingungen, etwa bei Bau- oder Projektfinanzierungen, Unternehmensfinanzierungen oder Immobilienfinanzierungen.

Ablauf und Dokumentation: In der Regel erfolgt eine Verhandlung über ein Term Sheet; darauf folgen Kreditvertrag, Nebenabreden und Sicherheitenvereinbarungen. Nach einer Due-Diligence-Prüfung prüfen Kreditgeber die Bedingungen, legen gegebenenfalls Anpassungen fest und freigeben die Mittel gemäß festgelegten Auszahlungsplänen. Änderungen der Bedingungen können eine Neubewertung des Kreditrisikos nach sich ziehen.