Währungsordnung

Die Währungsordnung bezeichnet das Gesamtsystem von Regeln, Institutionen und Vereinbarungen, welche die Schaffung, den Umlauf, den Wert und die Verwendung von Geld in einem Staat oder einer Währungsunion bestimmen. Zentrale Bestandteile sind die Zentralbank – oft mit Unabhängigkeitsmerkmalen – und ihr geldpolitisches Mandat, Instrumente der Geldpolitik (Zinssätze, Offenmarktgeschäfte, Mindestreserve), das rechtliche Zahlungsmittel sowie das Währungsregime, das den Wechselkurs festlegt. Ergänzend spielen nationale Finanzaufsicht, das regulatorische Umfeld für Banken und Kapitalverkehr sowie gegebenenfalls Bonitätstitel eine Rolle. Internationale Aspekte umfassen Organisationen wie den Internationalen Währungsfonds, die Zusammenarbeit von Zentralbanken (BIS) und grenzüberschreitende Absprachen.

Wechselkursregime reichen von freiem Wechselkurs (Floating) über feste oder gemanagte Pegs bis zu Währungsbindungen wie Währungsboard (Currency Board) oder Währungsunionen; gegenwartsnah Beispiele sind die Europäische Währungsunion mit der Europäischen Zentralbank sowie nationale oder regionale Varianten von Wechselkursmechanismen. Die Währungsordnung wird oft durch historische Phasen geprägt: Der Goldstandard des 19. Jahrhunderts, das Bretton-Woods-System nach dem Zweiten Weltkrieg, das ab Mitte der 1970er Jahre zu flexibleren Kursen führte, bis zur Einführung des Euro im Jahr 1999 und der heutigen europäischen Währungsunion. In vielen Ländern existieren daneben dollarsierte oder stärker kontrollierte Systeme, die das politische und wirtschaftliche Portfolios beeinflussen.

Ziele der Währungsordnung sind Preisstabilität, Wechselkursstabilität, Finanzstabilität und die Unterstützung der Märkte. Sie beeinflusst Inflation, Zinskorridore, Handelsströme und politische Souveränität; gleichzeitig setzt sie Anreize und Grenzen für nationale Fiskalpolitik und wirtschaftliche Integration.