Wechselkurs

Der Wechselkurs ist der Preis, zu dem eine Währung in einer anderen Währung ausgedrückt wird. Er gibt an, wie viele Einheiten der Zielwährung man für eine Einheit der Basiswährung erhält (direkter Kurs) bzw. wie viele Einheiten der Basiswährung man pro Einheit der Zielwährung erhält (indirekter Kurs). Wechselkurse dienen als Grundlage für Handel, Finanztransaktionen und Reisen und werden auf dem Devisenmarkt durch Angebot und Nachfrage bestimmt.

Man unterscheidet nominalen Wechselkurs, der aktuelle Preis, und realen Wechselkurs, der den Preisstand relativ zueinander berücksichtigt. Der Spotkurs gilt für sofortige Abwicklung (in der Regel zwei Bankgeschäftstage), der Forwardkurs für eine künftige Abwicklung; Forwardkurse werden zur Absicherung gegen Kursschwankungen genutzt. Der Kurs wird zudem durch den Bid-Ask-Spread beschrieben, der die Transaktionskosten widerspiegelt.

Wechselkurse beruhen auf unterschiedlichen Systemen. Flexible oder freie Wechselkurse bilden sich weitgehend durch Marktkräfte. Feste oder pegged Wechselkurse binden den Kurs an eine andere Währung oder einen Währungskorb, oft mit Zentralbankinterventionen. Mischformen wie gemanagte Floatings sehen gelegentliche Eingriffe von Zentralbanken vor, um erhebliche Ausschläge zu dämpfen.

Wirtschaftliche Einflussfaktoren sind Zinsdifferenzen, Inflation, Wirtschaftswachstum, Verschuldung, Handels- und Kapitalbilanz sowie politische Stabilität und Markterwartungen. Zentralbanken können durch geldpolitische Maßnahmen und Devisenmarktinterventionen den Kurs beeinflussen.

Der Wechselkurs beeinflusst Preisniveaus, Ex- und Importe, die Wettbewerbsfähigkeit und die Inflation eines Landes. Unternehmen hedgen Währungsrisiken häufig mit Terminkontrakten oder Optionen, um Verluste aus Kursschwankungen zu begrenzen.