Vorfälligkeit

Vorfälligkeit bezeichnet im Kreditwesen die Möglichkeit, eine vertraglich vereinbarte Schuld vor dem eigentlichen Fälligkeitsdatum ganz oder teilweise zu begleichen. Sie tritt vor allem bei Darlehen, Hypotheken, Konsumentenkrediten und bestimmten Anleihen auf, wenn der Kreditnehmer oder der Emittent das Darlehen vorzeitig tilgt oder berschreibt. Ziel ist oft, eine vorzeitige Tilgung zu ermöglichen, während dem Gläubiger der Zinsverlust durch die frühzeitige Rückzahlung kompensiert wird.

In vielen Darlehen kann der Schuldner grundsätzlich jederzeit vorzeitig tilgen. Dafür kann eine Vorfälligkeitsentschädigung anfallen, die den Zins- und Kostenverlust des Gläubigers ausgleichen soll. Die Höhe der Entschädigung hängt vom Vertrag, dem Zeitpunkt der vorzeitigen Tilgung und dem aktuellen Zinsumfeld ab. Manche Verträge schreiben eine kostenlose, teilweise reduzierte oder begrenzt zulässige Vorfälligkeit vor, zum Beispiel bis zu einer bestimmten Groß tilgungssumme oder innerhalb einer Einführungsphase.

Rechtlich wird Vorfälligkeit in Deutschland durch das allgemeine Zivilrecht zu Darlehen und Kreditverträge sowie durch europäische Verbraucherkreditvorschriften geregelt. Die Vorfälligkeitsentschädigung muss dem Grundsatz der Angemessenheit folgen und sich im Kern am entgangenen Zins- und Kostenaufwand des Gläubigers orientieren. Die konkrete Berechnung variiert je nach Vertrag und Institutspraktik; Banken verwenden oft das Zinsersatz- oder Aufwandsmodell.

Spezielle Formen der Vorfälligkeit finden sich auch bei Anleihen, insbesondere kündbaren (callable) Emissionen, bei denen der Emittent das Wertpapier vor dem ursprünglichen Termin gegen eine festgelegte Zahlung zurückzahlen kann.