Schuldenbeleid

Schuldenbeleid is het geheel van beleidskeuzes en praktijken voor het verwerven, beheren en aflossen van schulden door een publieke entiteit, meestal een overheid. Het doel is een duurzame en betaalbare schuldlast met voldoende financieringsmogelijkheden en beheersbare risico’s, zodat de overheid tijdig aan haar betalingsverplichtingen kan voldoen en macro-economische stabiliteit wordt ondersteund.

Het beleid omvat strategische planning van financiering, uitvoering van schulduitgifte en toezicht op de schuldenportefeuille. Belanghebbenden zijn vaak het ministerie van Financiën en een schuldbeheerorganisatie, aangevuld met toezichthouders en auditfuncties. Het schuldenbeleid moet coherentie hebben met begrotings- en macroeconomische doelen en aansluiten op risicomanagement.

Instrumenten en aanpak bestaan uit de uitgifte van leningen en obligaties (staatsobligaties en kortlopende schatkistpapier), leningen van internationale instellingen, en garanties. De financieringsmix wordt geoptimaliseerd op basis van maturiteit, valuta en rente, ondersteund door een financieringsplan en een liquiditeitsreserve. Doel is een betaalbare kostprijs bij beheersbare risico’s, zoals renterisico en refoliorisico, en valutarisico afhankelijk van de concreet gekozen structuur.

Risicomanagement en governance richten zich op het identificeren en beheersen van renterisico, rollover- of liquiditeitsrisico en valutarisico. Dit wordt gemitigeerd door diversificatie van financieringsinstrumenten, hedging waar relevant en voldoende contante reserves. Het beleid vereist periodieke toetsing en verantwoording aan de begrotingsautoriteit en toezichthouders.

In EU- en internationaal kader is schuldenbeleid onderdeel van bredere fiscale regels en economische stabiliteit. Het streeft naar transparantie met tijdige rapportage over de schuldenlast, aflossingsschema’s en risico’s, rekening houdend met economische omstandigheden en renteontwikkelingen.