Optioninstrumente

Optioninstrumente sind Finanzinstrumente, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht geben, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Der Wert leitet sich aus dem Basiswertpreis, der Laufzeit, der Volatilität, dem Zinssatz und potenziellen Dividenden ab. Sie dienen der Absicherung, der Spekulation und der Risikosteuerung.

Die grundlegendsten Typen sind Call-Optionen (Recht, den Basiswert zu kaufen) und Put-Optionen (Recht, ihn zu verkaufen). Optionen können europäisch (Ausübung nur am Laufzeitende) oder amerikanisch (jederzeit bis zum Verfall) sein. Daneben gibt es exotische Optionen wie Barrier-Optionen (Knock-in/Knock-out), Asiatische Optionen (Durchschnittspreis) und Lookback-Optionen; viele werden OTC angeboten, während standardisierte Varianten an Börsen gehandelt werden.

Zentrale Merkmale sind Ausübungspreis, Prämie, Verfallsdatum und der zugrunde liegende Basiswert. Die Prämie setzt sich aus innerem Wert und Zeitwert zusammen und wird von Faktoren wie erwarteter Volatilität, Restlaufzeit, Zinssätzen und Dividenden beeinflusst. Die Preisbildung erfolgt häufig mit Modellen wie Black-Scholes für europäische Optionen oder Binomialmodellen für amerikanische Optionen.

Anwendungsfelder sind Absicherung gegen Kursrisiken, spekulative Wetten auf Kursbewegungen sowie komplexe Strategien wie Spreads, Straddles oder Butterfly-Strategien, die Risiko und Ertrag gezielt steuern.

Optioninstrumente werden an regulierten Börsen (z. B. Eurex, CME) gehandelt oder im OTC-Geschäft abgeschlossen. Clearinghäuser sichern die Abwicklung, während Regulierungsrahmen Transparenz und Anlegerschutz fördern.