Liquiditätsengpässe

Liquiditätsengpässe bezeichnet zeitweise oder andauernde Schwierigkeiten eines Unternehmens, Zahlungsversprechen fristgerecht zu erfüllen, obwohl die Vermögenswerte vorhanden sein können. Sie treten auf, wenn verfügbare liquide Mittel kleiner sind als kurzfristige Verbindlichkeiten oder der erwartete Zahlungseingang nicht rechtzeitig erfolgt. Sie betreffen meist den laufenden Betrieb, können aber auch Teil eines größeren Finanzierungsproblems sein.

Ursachen umfassen einen Rückgang der Umsätze, lange Forderungslaufzeiten, hohe Lagerbestände, verzögerte Zahlungseingänge, gespannte Kreditlinien, hohe Fixkosten, saisonale Schwankungen oder externe Schocks wie Lieferkettenprobleme bzw. Zinssatzveränderungen.

Folgen: Zahlungsausfälle, Lieferverzögerungen, Einschränkung von Investitionen, Verschlechterung der Bonität, Zinskosten, Notlagen bis zur Insolvenz in schweren Fällen.

Messung: Kennzahlen wie Liquiditätsgrad I (Barliquidität), Liquiditätsgrad II (einzugsfähige Mittel), Working Capital, Cash Conversion Cycle und operativer Cashflow dienen der Einschätzung. Auch der externe Finanzierungsbedarf wird berücksichtigt.

Maßnahmen: kurzfristig verfügbare Kreditlinien, Factoring, Lieferantenkredit, Reduzierung von Lagerbeständen, Verbesserung des Forderungsmanagements, Kostenkürzungen, Umstrukturierungen sowie externe Kapitalzuführung; in der Praxis Kombinationen aus operativer Verbesserung und Finanzierung.