Kasstroomgroei

Kasstroomgroei is de mate waarin de kasstromen van een onderneming toenemen over een bepaalde periode. In de financiële rapportage verwijst kasstroom meestal naar kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (operating cash flow, OCF), maar ook vrije kasstroom (free cash flow, FCF) wordt vaak betrokken bij evaluaties van groei. Kasstroomgroei is verschillend van omzet- of (netto) inkomsteniveau, omdat kasstromen direct het beschikbare contante geld weergeven en minder onderhevig zijn aan accruals.

Berekening: kasstroomgroei kan YoY-waarde zijn: (OCF_t − OCF_{t-1}) / OCF_{t-1}. Over meerdere jaren kan CAGR worden gebruikt: ((OCF_t / OCF_0)^(1/n) − 1).

Belangrijke drijvers: omzetgroei, brutomarge, operationele efficiëntie, veranderingen in werkkapitaal (debiteuren, crediteuren, voorraden) en kapitaaluitgaven. Een groeiende kasstroom kan voortkomen uit hogere winstmarges die minder afhankelijk zijn van contante timing, of uit betere kasbeheer, terwijl grote kapitaalinvesteringen of schuldenaflossingen de kasstroom eveneens beïnvloeden.

Impact en interpretatie: beleggers letten op kasstroomgroei als indicatie van financiële gezondheid en het vermogen om dividenden, aflossingen of herinvesteringen te financieren. Kasstroomgroei moet echter in samenhang met kasstromen uit investerings- en financieringsactiviteiten en met de kwaliteit van de winst bekeken worden; veranderingen in werkkapitaal kunnen kortstondige afwijkingen veroorzaken.

Beperkingen: seizoensinvloeden, cyclische bedrijven, eenmalige kasinstroom/uitstroom, boekhoudregels en valuta-effecten kunnen de vergelijkbaarheid beïnvloeden.