Kapitalmaßnahmen

Kapitalmaßnahmen bezeichnet in der Unternehmenspraxis alle geplanten oder durchgeführten Maßnahmen, durch die sich das Kapital eines Unternehmens ändert oder seine Kapitalstruktur beeinflusst wird. Ziel ist die Finanzierung von Investitionen, die Stärkung der Eigenkapitalbasis, die Sanierung oder die Optimierung finanzieller Kennzahlen sowie die Sicherung der Zahlungsfähigkeit.

Man unterscheidet zwischen Eigenkapital- und Fremdkapitalmaßnahmen. Eigenkapitalmaßnahmen umfassen Kapitalerhöhungen, bei denen neues Eigenkapital geschaffen wird (z. B. durch Ausgabe neuer Aktien; häufig mit Bezugsrechten der Altaktionäre), Kapitalerhöhungen aus Gesellschaftsmitteln, Kapitalerhöhungen mittels genehmigtem Kapital und Kapitalherabsetzungen zur Reduktion des Grundkapitals oder zur Anpassung an Verluste. Zudem kann Rücklagen in Grundkapital umgewandelt oder die Ausgabe von Vorzugsaktien erfolgen. Fremdkapitalmaßnahmen betreffen die Aufnahme neuen Fremdkapitals (z. B. Anleihen, Schuldscheindarlehen) oder die Restrukturierung bestehenden Fremdkapitals.

Die Durchführung erfolgt in der Regel durch formale Beschlüsse der Gesellschafterversammlung bzw. der Hauptversammlung, notarieller Beurkundung bzw. Eintragung in das Handelsregister und die Einhaltung gesetzlicher Vorgaben (AktG für Aktiengesellschaften, GmbHG für Gesellschaften mit beschränkter Haftung). Bezugsrechte schützen bestehende Anteilseigner vor unerwünschter Verwässerung.

Auswirkungen umfassen Veränderungen der Eigenkapitalquote, der Stimmrechtsverhältnisse, der Gewinnverteilung pro Aktie sowie der Zins- und Tilgungsbelastung. Kapitalmaßnahmen unterscheiden sich damit von operativen Finanzierungsmaßnahmen, da sie die Kapitalstruktur dauerhaft beeinflussen.