Geldmarktfonds

Geldmarktfonds sind eine Form offener Investmentfonds, die ihr Vermögen überwiegend in kurzfristige, hochqualitative Geldmarktinstrumente investieren. Das Ziel ist Kapitalerhalt und Liquidität bei moderaten Renditen, weshalb sie sich als Cash-Äquivalenten im privaten wie im institutionellen Bereich eignen.

Zu den typischen Anlagen gehören Staats- und supranationale Wertpapiere, kurzfristige Unternehmenspapiere (Commercial Paper), Termineinlagen (Festgeld) bei Banken und Repurchase Agreements (Repos). Die Laufzeiten der Einzeltitel sind kurz, und das Portfolio strebt eine geringe gewichtete Restlaufzeit an. Viele Geldmarktfonds versuchen, den Nettovermögenswert pro Anteil relativ stabil zu halten (NAV), während andere Fonds je nach Struktur auch einen variablen NAV führen.

Risikohinweise: Obwohl Geldmarktfonds im Vergleich zu Aktien oder Anleihen mit längeren Laufzeiten ein geringeres Risiko aufweisen, bestehen Kreditrisiken der Emittenten, Liquiditätsrisiken in Stressphasen sowie Zinsrisiken. Die Renditen hängen von den aktuellen Geldmarktzinsen und der Kreditqualität der Emittenten ab und können schwanken. Gebühren bestehen in der Regel aus Verwaltungsgebühren; Transaktionskosten sowie Vertriebsaufschläge können anfallen; Performance Fees sind selten.

Vergleich und Nutzung: Im Gegensatz zu Tagesgeldkonten bietet ein Geldmarktfonds keine Einlagensicherung, dafür Diversifikation über mehrere Emittenten. Sie werden häufig zur kurzfristigen Verwaltung von Firmenliquidität genutzt oder als stabileres, nahe Cash-Engagement im Gesamtportfolio. Regulierung: Geldmarktfonds in Europa unterliegen UCITS-Vorgaben sowie speziellen Regeln zur Kreditqualität, Laufzeit und Liquidität, um Stabilität des NAV und den Anlegerschutz zu erhöhen.

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