Kapitalerhalt

Kapitalerhalt bezeichnet ein Anlage- oder Risikomanagementziel, das darauf abzielt, das eingezahlte Kapital zu schützen und Verluste des ursprünglichen Betrags zu minimieren. Im Gegensatz zu wachstumsorientierten Anlagen steht die Sicherung des Kapitals im Vordergrund, oft verbunden mit einer bislang begrenzten Rendite. Kapitalerhalt spielt in der privaten Vorsorge, der Ruhestandsplanung und der Vermögensverwaltung eine zentrale Rolle, insbesondere wenn Sicherheit und Liquidität wichtig sind.

Zur Umsetzung werden unterschiedliche Ansätze genutzt: Diversifikation, niedrige Volatilität, Investitionen in nominal risikoarme Anlagen (Tagesgeld, Festgeld, Staatsanleihen mittlerer Laufzeit) sowie kapitalgeschützte Produkte wie Kapitalgarantiefonds oder strukturierte Produkte mit Kapitalgarantie. Häufig kommen auch Absicherungsstrategien zum Einsatz, um drawdowns zu begrenzen. Je nach Produkt kann der Kapitalerhalt eine vollständige oder eine teilweise Garantie umfassen.

Zu den wesentlichen Merkmalen gehört, dass der nominale Kapitalwert am Laufzeitende geschützt sein soll; der reale Wert kann jedoch durch Inflation sinken. Garantien bedeuten oft Kosten und Abhängigkeit von der Bonität des Emittenten. Das Potenzial für Kursgewinne ist begrenzt, wodurch bei steigenden Märkten Opportunitätskosten entstehen können.

Anleger sollten Kapitalerhalt an Risikotoleranz, Anlagedauer und Liquiditätsbedarf koppeln und Kosten, Garantiebedingungen sowie Emittentenrisiken sorgfältig prüfen. Eine regelmäßige Überprüfung hilft, die Strategie an Marktbedingungen anzupassen.