Fondsarchitektur

Fondsarchitektur bezeichnet in der Finanzwirtschaft die systematische Gestaltung von Investmentfonds: wie sie rechtlich organisiert sind, welche Anlagestrategie sie verfolgen und wie Risiko, Kosten und Transparenz geregelt werden.

Zentrale Bausteine sind die Rechtsform und die Anlagepolitik. Die Rechtsform bestimmt, ob es sich um offene oder geschlossene Fonds, Spezialfonds oder Dachfonds handelt. Die Anlagepolitik legt das Anlageuniversum, die Risikoklassen, die Diversifikation und die Liquidität fest.

Typische Fondsarten umfassen Publikumsfonds (offene Fonds), geschlossene Fonds, Spezialfonds für institutionelle Anleger und Immobilienfonds. Innerhalb dieser Kategorien gibt es aktive und passive Ansätze, sowie thematische oder nachhaltige Fonds. Auf Ebene der Regulierung können Fonds als UCITS- oder AIF-Strukturen organisiert sein, abhängig von den geltenden Anforderungen.

Die Umsetzung der Fondsarchitektur erfolgt durch eine Verwaltungs- oder Kapitalanlagegesellschaft, eine Verwahrstelle (Depotbank) und oft eine externe Risikomanagement- oder Compliance-Funktion. Der Investmentprozess umfasst Selektion, Portfoliokonstruktion, regelmäßiges Monitoring, Rebalancing und Berichterstattung. Kostenstrukturen umfassen Verwaltungsgebühren, ggf. Performancegebühren, Ausgabeaufschläge und Vertriebskosten.

Regulatorisch wird Fondsarchitektur in der Europäischen Union durch UCITS, AIFMD und MiFID II beeinflusst, mit Vorgaben zu Prospekten, Transparenz, Risikostrom, Gegenparteienrisiken und Berichterstattung. Ziel ist der Anlegerschutz und die Harmonisierung des Marktes.

Für Anleger bestimmt die Fondsarchitektur neben dem Renditepotenzial vor allem Risiko, Liquidität und Kosten. Eine klare Struktur erleichtert Vergleichbarkeit, Compliance und steuerliche Behandlung.