Dachfonds

Dachfonds, auch als Fondsfonds bezeichnet, sind Investmentfonds, die ihr Vermögen nicht direkt in Wertpapiere investieren, sondern in andere Investmentfonds. Ziel ist eine breite Diversifikation über Anlageklassen, Regionen und Manager hinweg sowie der Zugang zu Strategien, die einzelnen Anlegern schwer zugänglich wären.

Struktur: Ein Dachfonds hält Anteile an einer Auswahl von Unterfonds – meist Publikums- oder Spezialfonds. Die Gewichtung der Unterfonds kann festgelegt oder flexibel angepasst sein. Dachfonds investieren typischerweise in Aktien-, Renten-, Misch- und gelegentlich alternative Fonds; Hedge-Fonds können ebenfalls enthalten sein. Die Rendite ergibt sich aus der Performance der Unterfonds abzüglich der Gebühren.

Vorteile: Professionelle Fondsauswahl, breite Risikostreuung und Zugriff auf verschiedene Anlagestrategien. Die Positionen lassen sich leicht anpassen, ohne direkt neue Fonds kaufen zu müssen.

Nachteile: Höhere Gesamtkosten durch Gebühren des Dachfonds plus der Unterfonds; potenzielle Überschneidungen von Risiken; geringere Transparenz und längere Abwicklung; Liquidität kann von den Unterfonds abhängig sein.

Regulierung und Markt: In Deutschland unterliegen Dachfonds der BaFin-Aufsicht und dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB). Vertrieb an Privatanleger erfolgt unter Beachtung von Transparenz- und Anlagerisiken; die steuerliche Behandlung variiert je nach Rechtsform und Wohnsitz des Anlegers.

Verwendung: Dachfonds werden von Banken, Vermögensverwaltern und institutionellen Investoren genutzt, um Portfolios zu diversifizieren oder gezielt Zugang zu bestimmten Anlagestrategien zu erhalten.