Finanzderivate

Finanzderivate sind Finanzinstrumente, deren Wert von der Entwicklung eines zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Referenzwerts abhängt. Der zugrunde liegende Wert kann Aktien, Zinssätze, Währungen, Rohstoffe oder Indizes sein. Derivate werden genutzt, um Risiken zu steuern, auf Preisbewegungen zu spekulieren oder Arbitragemöglichkeiten zu nutzen.

Zu den gängigsten Derivaten gehören Futures, Optionen, Forward-Verträge und Swaps. Futures und Optionen sind oft standardisiert und an Börsen handelbar, während Forwards und Swaps überwiegend außerbörslich (OTC) individuell vereinbart werden. Diese Struktur führt zu Unterschieden in Standardisierung, Transparenz, Gegenparteirisiko und Liquidität.

Die Preisbildung basiert auf erwarteten zukünftigen Cashflows, Markterwartungen und Risikoneutralität. Optionen werden häufig mittels Bewertungsmodellen wie Black-Scholes oder binomialen Methoden kalkuliert, während andere Derivate direkt aus der Entwicklung des zugrunde liegenden Referenzwerts abgeleitet werden. Zudem spielen Sensitivitäten, oft als Grieke beschrieben, eine Rolle für das Risikomanagement.

Risiken und Herausforderungen umfassen hohe Hebelwirkung, die Verluste verstärken kann, Gegenparteirisiko, Liquiditätsrisiken, komplexe Strukturen und Modellrisiken. Derivate können sowohl als Schutzinstrument gegen unerwartete Preisbewegungen dienen als auch Spekulationen erleichtern; ihr Einsatz erfordert entsprechendes Risiko- und Kapitalmanagement.

Regulierung und Aufsicht variieren je nach Rechtsraum. In vielen Jurisdiktionen gelten Anforderungen aus EMIR, MiFID II oder ähnlichen Regelwerken, ergänzt durch Marktinfrastruktur- und Transparenzvorgaben, um Risiken im Derivatemarkt zu begrenzen.