Ertragsportfolio

Ein Ertragsportfolio ist ein Finanzportfolio, das primär darauf ausgerichtet ist, regelmäßige Einnahmen aus Kapitalanlagen zu erzielen. Im Mittelpunkt stehen sichere Cashflows statt überwiegendem Kurswachstum. Die Ertragsquellen können Dividenden, Zinsen, Mieteinnahmen oder Ausschüttungen von Investmentfonds sein.

Typische Bausteine sind dividendenstarke Aktien, Anleihen unterschiedlicher Laufzeit und Bonität, sowie Immobilieninvestments wie REITs oder börsengehandelte Immobilienfonds. Zusätzlich können fondsgebundene Produkte oder strukturierte Ertragsprodukte eingesetzt werden. Durch breite Diversifikation über verschiedene Ertragsquellen wird das Abhängigkeitsrisiko reduziert.

Ziele sind stabile laufende Erträge, Kapitalerhalt und ausreichende Liquidität. Die Portfoliosteuerung berücksichtigt auch steuerliche Aspekte; in Deutschland unterliegen Kapitalerträge der Abgeltungsteuer (25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer).

Management kann passiv erfolgen, etwa über ETFs, oder aktiv, durch Auswahl spezifischer Titel. Wichtige Maßnahmen sind regelmäßiges Rebalancing, Anpassung der Laufzeiten- und Bonitätsstruktur sowie Ersetzen schwankungsanfälliger Ertragsquellen durch stabilere Komponenten, um das Ertragsprofil zu stützen.

Zielgruppen sind Anleger, die laufende Einkünfte priorisieren, wie Ruhestandsplaner oder Vermögensverwalter. Typische Risiken umfassen Zinsänderungsrisiken, Kreditrisiken, Inflationsrisiko sowie Währungsrisiken; daher ist eine fundierte Diversifikation und regelmäßige Überprüfung erforderlich.