Derivatehandel

Derivatehandel bezeichnet den Handel mit Verträgen, deren Wert sich aus dem Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts ableitet, wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Zinsen oder Währungen. Zu den wichtigsten Derivaten gehören Futures, Optionen, Swaps und Forwards. Derivate werden genutzt, um Risiken zu steuern, die auf zukünftige Preisänderungen entfallen, sowie zur Spekulation oder zur Arbitrage zwischen Märkten.

Der Wert eines Derivats hängt von mehreren Faktoren ab, darunter der aktuelle Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts, erwartete Preisbewegungen, Volatilität, Zinssatz und die Restlaufzeit des Vertrags. Standardisierte Derivate werden an organisierten Börsen gehandelt und durch Clearinghäuser abgesichert, was Zu- und Abrechnung vereinfacht. Überbörsliche Derivate (OTC) hingegen werden häufig maßgeschneidert zwischen Partnern vereinbart und können individuelle Konditionen aufweisen.

Typische Marktteilnehmer sind Unternehmen, Banken, Hedgefonds, Vermögensverwalter, Versicherungen sowie Privatanleger. Der Derivatehandel erfüllt primär drei Zwecke: Absicherung gegen Risiken (Hedging), Spekulation auf erwartete Kursentwicklungen sowie Arbitrage, also das Ausnutzen von Preisunterschieden zwischen Märkten.

Risiken des Derivatehandels umfassen hohe Verluste durch Hebelwirkung, Gegenpartei- und Liquiditätsrisiken sowie Bewertungs- und Modellrisiken. Daher unterliegen Derivate häufig strenger Regulierung, Baudruckregeln und Transparenzpflichten. In vielen Jurisdiktionen existieren spezifische Aufsichtsrahmen, die den Handel, das Clearing, die Meldepflichten und die Marktstrukturen betreffen, um Stabilität und Anlegerschutz zu erhöhen.

Historisch entwickelte sich der Derivatehandel mit der Einführung standardisierter Verträge und moderner Clearingstrukturen im 20. Jahrhundert, wodurch der Handel effizienter, transparenter und sicherer gestaltet wurde.