Sekundärmarkttransaktionen

Sekundärmarkttransaktionen bezeichnen den Handel mit Vermögenswerten, die bereits emittiert wurden. Im Gegensatz zum Primärmarkt, auf dem neue Wertpapiere ausgegeben werden, finden Sekundärmarkttransaktionen zwischen Investoren statt. Zu den gehandelten Instrumenten gehören Aktien, Anleihen, Derivate, Investmentfondsanteile sowie andere finanzielle Produkte. Der Handel kann an regulierten Börsenplätzen, in multilateralen Handelssystemen oder im außerbörslichen Handel (OTC) erfolgen.

Preisbildung und Liquidität ergeben sich überwiegend aus Angebot und Nachfrage. Die Liquidität variiert je nach Instrument, Marktsegment und Handelsvolumen. Neben der Kursbildung spielen Transaktionskosten, Spreads und regulatorische Transparenz eine Rolle. Die Abwicklung von Sekundärmarktgeschäften erfolgt typischerweise über zentrale Abwicklungs- und Clearinghäuser, wodurch Gegenparteirisiken reduziert werden. Die Abwicklung kann zeitversetzt erfolgen, etwa über festgelegte Fristen (T+X), je nach Marktordnung.

Teilnehmer und Marktstrukturen umfassen Anleger, Banken, Broker, Dealer, Market Maker, Handelsplattformen sowie Verwahrstellen. Sekundärmarkttransaktionen tragen zur Preisfindung, laufenden Liquidität und effizienteren Kapitalallokationen bei. Sie ermöglichen Investoren, Positionen zu erhöhen, zu reduzieren oder zu diversifizieren, ohne dass neue Emissionen nötig sind. Für Unternehmen oder Emittenten bietet der Sekundärmarkt damit eine laufende Verwertung ihrer bestehenden Kapitalbasis.

Regulierung und Risikomanagement spielen eine zentrale Rolle. Aufsicht erfolgt durch nationale Aufsichtsbehörden und europäische Regelwerke, die Transparenz, Anlegerschutz, Marktverfahren und Abwicklung standardisieren. Typische Risiken sind Marktrisiko, Liquiditätsrisiko und Gegenparteirisiko, die je nach Instrument variieren.