Liquiditäts

Liquidität bezeichnet im Finanzwesen die Fähigkeit, Vermögenswerte kurzfristig in Zahlungsmittel umzuwandeln, um laufende Verpflichtungen fristgerecht bedienen zu können. Sie ist eine zentrale Komponente des finanziellen Managements und unterscheidet sich von der Solvenz, die die langfristige Vermögenslage eines Unternehmens beschreibt.

Zu den zentralen Ausprägungen der Liquidität zählen die Betriebs- bzw. Zahlungsliquidität (die Fähigkeit, laufende Ausgaben zu decken), die Marktliquidität (die Leichtigkeit, mit der Vermögenswerte am Markt in Bargeld überführt werden können), und die Finanzierungsliquidität (die Verfügbarkeit von Kreditlinien und externen Mitteln).

Gängige Kennzahlen zur Beurteilung der Liquidität sind der aktuelle Quotient (Umlaufvermögen geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten), die Quick Ratio (Umlaufvermögen minus Vorräte geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten) und die Cash Ratio (liquide Mittel geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten). Sie geben Hinweise darauf, ob ein Unternehmen in der Lage ist, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen, ohne eine neue Finanzierung zu benötigen.

Liquiditätsrisiken entstehen, wenn Cashflows zeitlich fehlen, Märkte unter Stress leiden oder der Zugang zu Finanzierung eingeschränkt ist. Zur Steuerung gehören Cash-Management, Forecasting, der Aufbau eines Liquiditätspuffers, Kreditlinien und ggf. Notfallmaßnahmen der Zentralbank in enger Zusammenarbeit mit dem Finanzsystem.

Auf Mikroebene sind Privatpersonen und Unternehmen auf ausreichende Liquidität angewiesen, um unerwartete Ausgaben abzudecken. Auf Makroebene beeinflusst Liquidität die Stabilität des Finanzsystems und die Geldpolitik, etwa durch Zentralbankmaßnahmen wie Repo-Geschäfte oder Liquiditätsfonds.