overindexering

Overindexering, ook wel overweight genoemd, is de situatie waarin de weging van een asset, sector, activaklasse of regio in een portefeuille hoger is dan zijn weging in een referentie-index of benchmark. Dit kan bewust gebeuren als beleggers een positieve visie hebben op die positie of als gevolg van tactische allocatie, actief beleid of beperkingen in het beleggingsproces waardoor de portefeuille afwijkt van de index.

Oorzaken en uitvoering komen vaak samen: het beheer kan actief tilt nemen op bepaalde posities, of er kan sprake zijn van beperkingen in de resterende ruimte van de beleggingsstrategie. Ook kan tracking error bij indexgebonden beleggingsstrategieën leiden tot overindexering ten opzichte van de benchmark.

Impulsen en risico’s: overindexering vergroot de blootstelling aan specifieke risico’s, zoals sector- of landenspecifiek risico, en kan leiden tot grotere volatiliteit en tracking error ten opzichte van de benchmark. Mogelijk levert het extra rendement op als het ingevoerde marktbeeld klopt, maar bij onjuiste marktbewegingen kan het juist tot ondermaatse prestaties leiden.

Meting en voorbeelden: de mate van overindexering wordt meestal uitgedrukt als het verschil tussen de weging in de portefeuille en die in de benchmark. Bijvoorbeeld, een portefeuille met 25% technologie versus 18% in de benchmark heeft een overweight van 7 procentpunten.

Beheer en mitigatie: overindexering wordt gemanaged via periodieke herbalancering en risicobeperkingen, zoals maximale overweight per sector of regio. Gebruikte instrumenten kunnen afgeleide producten zijn om blootstelling aan een sector of regio aan te passen zonder directe koopt of verkoopt van onderliggende waarden.